【导读】港股主题基金业绩亮眼，基金经理预计下半年港股市场或呈结构化牛市
今年以来 ，港股强势反攻 ，领跑全球主要指数。港股主题基金表现出色，年内单位净值增长率最高已超130% ，暂居全市场公募基金业绩榜首；涨幅排名前20的基金中 ，港股主题基金占据八席 。
多位业内人士表示，预计下半年港股市场或呈结构化牛市 ，政策倾斜的科技成长（AI、机器人 、自主可控等）和消费细分领域（创新药 、新消费等）相对占优 。
港股主题基金
年内业绩最高超130%
Wind数据显示 ，截至7月18日，恒生指数年内涨幅超23%，领跑全球主要指数。港股市场表现亮眼 ，带动港股主题基金表现突出 ，其中，汇添富香港优势精选A以133.73%（7月17日披露数据）的年内净值增长率领先 ，暂居全市场公募基金业绩榜首；中银港股通医药A则以105.43%的年内净值增长率成为又一只“翻倍基 ” 。在业绩排名前20的基金中 ，港股主题基金占据八席，其余产品也持有20%~40%不等的港股仓位 。
港股2021年开始连续下跌 ，2024年自估值洼地反弹。永赢港股医疗ETF基金经理储可凡认为港股表现强势主要有三点原因：一是受益于产业层面的积极变化 ，各类人工智能大模型的推出、创新药出海加速等，港股基本面迎来拐点；二是港股对海外流动性环境更为敏感 ，宽松预期下迎来估值的快速修复；三是连续几年的下跌 ，使得港股估值处于较低水平，2024年底恒生指数的PE仅为9倍 ，具备较大的上行空间 。
“今年以来港股基金表现出色 ，科技 、新消费 、医药、高股息类基金有很多亮点，最重要的原因是中国资产价值重估 。 ”长城基金国际业务部副总经理曲少杰表示，过往几年 ，港股无论是科技 、消费还是医药板块都处于估值底部。从2024年9月份开始 ，中国资产重新受到全球资金的追捧，中国经济增长的可能性和中国资产的配置价值被发现 ，推动港股走出一波价值重估的主升浪。
良好预期之下 ，基金公司积极布局港股基金 。Wind数据显示，截至7月18日 ，本月已有17只港股主题基金的申请材料被接收 ，等待审批，其中大部分是指数型基金 。
鹏扬基金股票投资部基金经理李人望表示 ，公募密集布局港股基金产品 ，体现出港股市场对投资者的吸引力在增强。一是美元持续走弱，美股处于高位 ，海外资金回流 ，内地资金南下，香港市场成为新的配置方向，迎来增量资金；二是香港市场有不少相对稀缺的标的；三是香港是国际金融中心 ，港股市场有较为成熟的市场制度和丰富的金融产品 ，是中国金融对外开放的前沿 。综合来看，港股市场供需两旺 ，港股主题基金可以满足投资者的多元化配置需求 。
下半年港股市场或呈结构化牛市
关注AI 、新消费、机器人等领域
展望后市 ，基金经理对港股持乐观预期，市场或呈结构化牛市。
曲少杰表示 ，从市场交易特征分析 ，近期港股与A股市场中，科技、互联网 、机器人等板块的热度已回落至2023年以来的相对低位 ，而创新药和新消费领域的交易热度较高 。从资金在不同行业的轮动趋势来看 ，未来一段时间，市场可能反复出现“跷跷板效应” ，科技板块和高股息板块交替上升 。“事实上 ，市场拐点已伴随去年‘9·24’行情出现，当前政策工具箱储备充足，流动性较为充裕 ，市场仍处于缓慢上升通道。 ”
“港股现在的状态可谓‘一半是火焰 ，一半是海水’，新消费板块涨幅巨大 ，估值大幅提升 ，但很多公司仍然十分便宜，股息率高达7%~8% ，且业务稳定性较强 ，与其他主要市场相比估值水平仍然较低，历史分位数也处在较低水平 ，后续仍然有不错的机会；重点看好港股的互联网公司 、燃气公司、石油公司等 。 ”李人望说 。
储可凡表示 ，下半年港股仍将有较多不错的投资机会。一是港股医疗板块 。这里汇聚了一批A股稀缺的优质龙头，除了关注度较高的创新药之外 ，还有CXO 、互联网医疗 、医疗器械、医疗服务等细分方向 ，均在孕育积极变化 。二是港股消费领域。国家“提消费 、扩内需”系列政策持续发力，激发了消费需求的释放，消费复苏正当时。同时 ，以“情绪消费 ”等为代表的新消费迅速崛起 ，带来新的投资机会 。三是港股央企红利板块 。在全球不确定性上升的背景下，保值是全球投资者的重要投资取向 ，以确定性为核心的投资风格在未来较长时间可能会成为主流。通过“红利+港股+央企 ”的组合 ，可形成“善守能攻”的投资策略 。
曲少杰预计，下半年港股市场或呈现结构化牛市 ，政策倾斜的科技成长（AI 、机器人、自主可控等）和消费细分领域（创新药 、新消费等）或相对占优 。后续投资策略方面 ，他表示，会重点挖掘符合产业趋势的方向 ，包括AI 、新消费、机器人等。此外 ，无风险利率呈下行趋势，港股上市公司具有较高的股息率 ，对资金有较大吸引力 ，港股红利资产也值得关注 。
（文章来源：中国基金报）
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